تعادل پساز اصلاح دو روزه
تعادل پساز اصلاح دو روزه
پیمان شوریابی* بازار سرمایه از آبان‌ماه روند صعودی خود را آغاز کرد. پس از یک دوره بیش از یک‌ساله رکودی، با انتشار اخبار مثبت و ورود نقدینگی فعال روند صعودی سهام مختلف آغاز شد. با این وجود در ماه‌های گذشته همزمان با سقف‌شکنی نماگرهای اصلی بازار، تحرک شاخص‌ها با نوسانات زیادی همراه بوده است. هفته گذشته نیز در ادامه نوسانات شاخص‌های اصلی بازار، سقف تاریخی جدیدی برای شاخص کل و شاخص کل هموزن به ثبت رسید.
هفته چهارم دی‌ماه در حالی پیگیری شد که معاملات دو روز ابتدایی آن چندان مطلوب نبود؛ به طوری که با تشکیل صفوف فروش و افزایش حجم عرضه‌ها، روند اصلاحی نصفه‌نیمه بازار اتفاق افتاد. از طرفی با نزدیک شدن به روز تحلیف رئیس‌جمهور جدید آمریکا ، برخی سرمایه‌گذاران اقدام به شناسایی سود کرده تا تکلیف ریسک‌های سیستماتیک و خارجی روشن‌تر شود.
از طرفی روز دوشنبه با تعادل نسبی که در سهام به وجود آمد، بازار از سرخ‌پوشی دو روز ابتدایی فاصله گرفت. همچنین با انتشار خبر بررسی مجدد FATF در مجمع تشخیص مصلحت نظام و احتمال تایید شدن آن، وضعیت سهام بانکی بهبود پیدا کرد.
افزایش موج تقاضا در برخی نمادهای بانکی متاثر از این خبر به کلیت بازار سرایت پیدا کرد و موجب برقراری نسبی وضعیت تقاضا شد. با این وجود باید اظهار کرد در صورت پیوستن ایران به FATF همچنان به دلیل وجود تحریم‌ها، امکان تبادلات مالی با اماواگرهای زیادی روبه‌رو خواهد بود. از این رو در صورتی که در آینده مذاکراتی به وقوع بپیوندد، این اقدامات می‌تواند روند مذاکرات را تسهیل کند. همچنین تغییر نرخ دلار توافقی در گزارش‌های سه ماه پایانی سال تاثیر‌گذار خواهد بود، چرا که در سه ماه سوم سال به دلیل بروز برخی ناترازی‌ها، تاثیر رشد دلار توافقی چندان موثر نبوده است.
باید اظهار کرد اصلاح عمیقی در انتظار بازار نخواهد بود اما باید دید چشم‌انداز مذاکرات احتمالی هسته‌ای و بهبود انواع ریسک‌های سیستماتیک و غیرسیستماتیک در نهایت چگونه پیش‌بینی می‌شود. با توجه به اینکه سیاستگذاران صحبت‌ها و اقدامات موثری را در ماه‌های گذشته در جهت بهبود وضعیت بازار انجام دادند، باید دید جریان نقدینگی درنهایت چه مسیری را برای خود انتخاب خواهد کرد.
در این میان برخی سهام جامانده بازار می‌توانند فرصت مناسب‌تری را جهت سرمایه‌گذاری معامله‌گران ایجاد کنند و چینش سبد مناسب سرمایه‌گذاری در روزهای آینده باید در اولویت قرار بگیرد. در شرایط فعلی با توجه به رشد دلار توافقی پیش‌بینی می‌شود به دلیل بین‌التعطیلی بودن روز چهارشنبه، مقداری از حجم معاملات بازار کاسته شود و بازار متعادل مثبتی داشته باشیم.
* کارشناس بازار سرمایه
منبع: donya-e-eqtesad.com