رقابت قیمتی بو رس و طلا
رقابت قیمتی بورس و طلا
دنیای اقتصاد : در پنج ماه نخست سال جاری، بورس با ثبت بازدهی ۶۳درصدی، بالاترین رشد را در میان گزینههای سرمایهگذاری به ثبت رساند. در همین مدت، قیمت دلار حدود ۲۵درصد افزایش یافت و بازدهی صندوقهای طلا و طلای فیزیکی نیز پایینتر از رشد نرخ ارز بود. کارشناسان معتقدند در ماههای باقیمانده سال، بورس و طلا همچنان میتوانند بازدهی قابلتوجهی داشته باشند. از یک سو، تداوم روند صعودی بازار سهام میتواند فرصتهای سرمایهگذاری مناسبی ایجاد کند و از سوی دیگر، طلا با اثرپذیری همزمان از قیمت جهانی این فلز و نرخ دلار در بازار داخلی، میتواند علاوه بر کاهش ریسک سبد سرمایهگذاری، بازدهی مناسبی برای سرمایهگذاران به همراه داشته باشد. بر این اساس، تنوعبخشی به سبد سرمایهگذاری و اختصاص بخشی از منابع به بورس و طلا میتواند در ماههای پیش رو، گزینهای قابلتوجه برای سرمایهگذاران باشد.
نوسان دلار در کانال ۱۸۰هزار تومان
بازار ارز در نخستین روز هفته با نرخ اسکناس دلار معادل ۱۸۸هزار تومان آغاز شد؛ نرخی که ۱۵۰۰ تومان بالاتر از قیمت روز پنجشنبه بود. اسکناس دلار مردادماه را در محدوده ۱۸۸هزار تومان آغاز کرد و در همین سطح به پایان رساند. در طول این ماه، نرخ دلار سه روز در سطوح بالاتر از ۱۹۰هزار تومان قرار گرفت و با ثبت نرخ ۱۹۳هزار تومان در معاملات حضوری و نقدی، رکورد تاریخی جدیدی را به ثبت رساند.
دور جدید اعمال محاصره دریایی بر تجارت کشور از شامگاه ۲۳تیرماه آغاز شد و اثرگذاری این رخداد بر انتظارات بازار، نرخ اسکناس دلار را در همان روز به سطوح بالاتر از ۱۸۰هزار تومان رساند. افزایش فشار انتظارات تورمی موجب شد دلار در دومین هفته محاصره دریایی به سطوح بالاتر از ۱۹۰هزار تومان وارد شود. نرخ اسکناس دلار در آغاز سومین هفته محاصره به ۱۹۳هزار تومان رسید، اما ورود بازارساز در روزهای بعد، نرخ ارز را به کانال ۱۸۰هزار تومان بازگرداند. از آن زمان تاکنون، دلار در صرافیها عمدتا در همین کانال نوسان کرده است.
تجربه بازار ارز در مردادماه نشان داد که در شرایط تداوم محاصره دریایی، در صورت نبود افزایش عرضه از سوی بازارساز در بازار فیزیکی، نرخ اسکناس دلار مستعد حرکت به سمت سطوح بالاتر است. برخی فعالان بازار معتقدند حضور مستمر و فعال بازارساز ارزی توانسته است بخشی از آثار انتظارات تورمی ناشی از محاصره دریایی را به تعویق بیندازد.
تشدید انتظارات تورمی
در هفته پایانی مردادماه انتشار اخبار مختلف درباره احتمال تشدید دشواریهای واردات و صادرات و محدود شدن درآمدهای ارزی کشور، بر انتظارات بازار اثر گذاشت. در نتیجه، اثر مداخلات بازارساز کاهش یافت و توان عرضه موجود برای پاسخگویی به رشد تقاضای ناشی از افزایش انتظارات تورمی، تحت فشار قرار گرفت.
روز گذشته، آخرین روز مرداد، چهارمین روز معاملاتی متوالی بود که نرخ اسکناس دلار افزایش یافت. اگرچه حوالی ظهر، بیشتر صرافیها نرخهای ۱۸۸هزار و ۱۸۹هزار تومان را برای اسکناس دلار اعلام کردند، برخی صرافیها، عمدتا صرافیهای بانکی، دلار را با نرخ هایی بین ارقام 183هزار تا 185هزار تومان در اختیار متقاضیان قرار دادند. در سوی دیگر بازار، نرخ معاملات غیرحضوری و فردایی دلار از ۱۹2هزار تومان عبور کرد.
بازگشت قیمت به سطوح بالاتر از ۱۹۰هزار تومان تنها به معاملات مرتبط با اسکناس محدود نبود. نرخ تتر نیز پس از ۱۸روز بار دیگر وارد این محدوده شد. در آخرین روز مرداد، قیمت لحظهای تتر به بالای ۱۹۰هزار تومان رسید و در این محدوده نوسان کرد. این ارز دیجیتال آخرین بار در ۱۳مردادماه در سطوح بالاتر از ۱۹۰هزار تومان معامله شده بود.
پنجمین روز صعودی بازار طلا
بازار فیزیکی طلا نیز در آخرین روز مرداد برای پنجمین روز معاملاتی متوالی با افزایش قیمت مواجه شد. رشد انتظارات افزایشی در بازار ارز و افزایش بهای جهانی طلا در سه هفته اخیر، از مهمترین عوامل صعود قیمت طلا در روزهای اخیر عنوان میشود. اگرچه روزهای شنبه و یکشنبه بازارهای بزرگ جهانی در تعطیلات هفتگی قرار دارند، بهای جهانی طلا در روز جمعه به بالاترین سطح خود طی سه ماه اخیر رسید. قیمت نقدی طلا در این روز از مرز ۴۶۰۰دلار به ازای هر اونس عبور کرد و توانست بالاتر از این سطح باقی بماند. به این ترتیب، بازدهی طلا در یک ماه اخیر به 11.5درصد و در یک سال اخیر به 36.6درصد ثبت شد.
بازدهی بازار طلای داخلی نیز در مردادماه به عملکرد بازار جهانی نزدیک بود. بر اساس قیمتهای ثبتشده در ظهر شنبه، میانگین بازدهی صندوقهای طلا در یک ماه اخیر 11.9درصد و بازدهی طلای فیزیکی ۱۸عیار نیز حدود 11 درصد است. در همین مدت، بازدهی قطعات مختلف سکه طلا کمتر از ۱۰درصد ثبت شد، درحالیکه بورس با ثبت بازدهی ۲۴درصدی، عملکرد بهتری نسبت به سایر بازارهای دارایی داشت.
بورس همچنان در صدر
سرمایهگذاری در بورس نهتنها در ماه اخیر، بلکه در پنج ماه نخست سال جاری نیز بالاترین بازدهی را برای سرمایهگذاران به همراه داشته است. مقایسه شاخص بورس در آخرین روز مرداد با آخرین روز معاملاتی اسفندماه نشان میدهد این بازار در این مدت ۶۳درصد رشد کرده است. این رقم در حالی به ثبت رسیده که قیمت دلار در همین بازه حدود ۲۵درصد افزایش یافته و رشد قیمتها در بازار طلا کمتر از ۲۰درصد بوده است.
بررسیها نشان میدهد با فرض ثبت تورم مردادماه در سطحی مشابه تیرماه، تورم پنج ماه نخست سال جاری به حدود 34درصد میرسد. بر این اساس، بورس تنها بازاری بوده است که در این بازه توانسته بازدهی بالاتری از تورم برای سرمایهگذاران خود ایجاد کند.
کارشناسان معتقدند بخش قابلتوجهی از رشد بورس و حتی بازار طلا در سال جاری، تحتتاثیر افزایش انتظارات تورمی در اقتصاد کشور رخ داده است. در چنین شرایطی، سرمایهگذاران به دنبال بازارهایی هستند که بتوانند از طریق آنها از کاهش ارزش پول و داراییهای خود در برابر تورم جلوگیری کنند. افزایش سهم ریسکهای ژئوپلیتیک در تصمیمگیریهای اقتصادی نیز یکی از مهمترین عوامل شکلگیری و تقویت انتظارات تورمی در ماههای اخیر است.
صندوقهای طلا صدرنشین بازدهی سالانه شدند
با وجود صدرنشینی بورس در بازدهی پنجماهه، بررسی عملکرد یکساله بازارهای دارایی تصویر متفاوتی ارائه میدهد. در یک سال منتهی به ۳۱مردادماه، صندوقهای طلا با میانگین بازدهی ۱۷۰درصدی در صدر بازارهای مورد بررسی قرار گرفتهاند. در همین مدت، شاخص بورس ۱۴۵درصد و طلای فیزیکی ۱۸عیار ۱۴۰درصد بازدهی داشتهاند. قیمت اسکناس دلار نیز در این بازه تقریبا دو برابر شده است.
این ارقام نشان میدهد که رتبهبندی بازارهای دارایی به بازه زمانی مورد بررسی وابسته است؛ بهطوری که بورس در پنج ماه نخست سال جاری بالاترین بازدهی را داشته، اما در بازه یکساله صندوقهای طلا عملکرد بهتری ثبت کردهاند. از این منظر، ترکیب داراییها و تنوعبخشی به سبد سرمایهگذاری میتواند برای سرمایهگذارانی که به دنبال کاهش ریسک و حفظ ارزش دارایی خود در برابر تورم هستند، اهمیت بیشتری پیدا کند.
منبع: donya-e-eqtesad.com