ساز بورس با عدمقطعیتها
ساز بورس با عدمقطعیتها
دنیای‌اقتصاد : حرکت بورس تهران سبب نمی‌شود از دو رنج مهم حاکم بر این بازار غفلت کرد. بازار سهام در روزهای اخیر و همزمان با رشد حدود ۱۰درصدی طی ۷روز معاملاتی همچنان از دو ناحیه رنج می‌‌‌برد. نخست اینکه برخی کارشناسان بیم این را دارند که خطر تنش فراگیر ایران و آمریکا پس از بازگشت ترامپ به دفتر بیضی‌شکل به طور قابل‌توجهی افزایش یابد که عمدتا به دلیل «مشاوران سیاست خارجی جنگ‌طلب طرفدار اسرائیل» است که به طور بالقوه در دولت او حاضر خواهند بود. این وضعیت متغیرهای اثرگذار بر روند بازار را متاثر می‌کند. از این‌رو می‌‌‌تواند از سرعت رشد بورس بکاهد.
موضوع بعدی به بی‌‌‌اعتمادی رخت‌بربسته از اکوسیستم بازارسهام بازمی‌گردد؛ به این معنا که سرمایه‌گذاران تالار شیشه‌‌‌ای باتجربه با کوچک‌ترین روندهای صعودی، اقدام به شناسایی سود در نمادهای مختلف می‌کنند تا اندک سودی که به‌‌‌دست آورده‌‌‌اند، از دست نرود. این امر را در خروج پول سهامداران خرد در روز گذشته مشاهده کردیم؛ به‌طوری که برخلاف روز شنبه که ۹۶۵میلیارد تومان پول حقیقی وارد گردونه معاملات شد، به فاصله یک‌روز بعد ۱۰۴میلیارد تومان از بازار خارج شد. تمرکز اذهان عمومی بر بازار سهام در دومین روز هفته مانع از آن شد تا این بازار بتواند ورود پول را به نمایش بگذارد. در این روز افت قابل‌‌‌توجه تقاضا موجب شد تا این بازار در این بخش تصویری منفی از خود به نمایش بگذارد. بر همین اساس دیگر شاید کمتر بتوان براساس تحولات در وضعیت بنیادی صنایع نسبت به روند آتی بازار نظر داد.
این موضوع بیانگر آن است که ریسک‌‌‌های سیاسی و هراسی از اصلاح زودهنگام مانع شکل‌‌‌گیری تقاضای قدرتمند در میان‌مدت است. با نگاهی به اثرگذاری این دو عامل میتوان بیان کرد که صعود بورس در میان‌مدت با ابهامات مختلفی مواجه است. افزون بر این، میتوان گفت، با توجه به ثبات قیمت در بازار ارز، بازار سرمایه نیز از این ناحیه محرک خاصی را دریافت نمی‌‌‌کند، یعنی در اتمسفر بازار سهام، مسائل بنیادی از توان آنچنانی که بتواند کلیت بازار سهام را با رشد مواجه سازد، برخوردار نیست و کلیت بازار سهام، تنها در صورت جهش قیمت دلار با رشد همراه خواهد شد که این موضوع نیز در مقطع فعلی با توجه به منابع و ذخایر ارزی در دسترس بانک‌‌‌مرکزی فعلا دور از ذهن به‌‌‌نظر میرسد.
به‌‌‌نظر میرسد در روزهای آینده جریان معاملات در یک وضعیت متعادل پیگیری شود و پول موجود در بازار سهام بین سهام مختلف بازار جابه‌‌‌جا شود. شاید بتوان اینطور بیان کرد که سناریوی رسیدن شاخص کل به قله ۱۴۰۲ در کوتاه‌مدت با توجه به عدمقطعیتها کمی دور از ذهن است. این موضوع در حالی است که بازار سهام در محدوده‌‌‌های مناسب خرید قرار دارد. اما وضعیت به گونه‌‌‌ای در حال رقم خوردن است که شاید کمتر بتوان براساس تحولات در وضعیت بنیادی صنایع نسبت به روند آتی با زار نظر داد.
منبع: donya-e-eqtesad.com