دنیای اقتصاد: شاخص کل بورس در ابتدای معاملات امروز با رشد بیش از ۲ درصدی از مرز ۸ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد عبور کرد، اما در ادامه و همزمان با افزایش عرضه‌ها، بخشی از رشد خود را پس گرفت و به رشد ۱.۹۳درصدی رضایت داده است. شاخص هم‌وزن نیز با افزایش ۱.۸۹ درصد در محدوده ۲ میلیون و ۲۲۲ هزار واحد قرار گرفته است.
دنیای اقتصاد- علی عبدالمحمدی : بازار سهام در نخستین روز معاملاتی هفته، بار دیگر قدرت تقاضا را در سطوح بالای قیمتی به نمایش گذاشت. شاخص کل بورس تهران در معاملات روز گذشته با رشد ۱.۶۵درصدی، ضمن عبور از سطوح پیشین، در ارتفاع ۸میلیون و ۲۶۵هزارواحدی ایستاد و رکورد تاریخی جدیدی را به ثبت رساند. این اتفاق در شرایطی رخ داد که بازدهی نماگر اصلی بازار از ابتدای سال به ۱۲۲.۶درصد رسیده است؛ با این حال، جریان ورود نقدینگی همچنان ادامه دارد و خریداران در سطوح قیمتی جدید نیز به جذب عرضه‌ها مشغول‌اند. ورود ۲هزار و ۳۰۰میلیارد تومان پول به سهام و ثبت دومین رکورد تاریخی ورود منابع به صندوق‌های اهرمی، ابعاد دیگری از تحولات روز گذشته بازار را آشکار می‌کند.
دنیای اقتصاد : بورس تهران در هفته‌های اخیر درخشان ظاهر شده است؛ اما صعود پرشتاب شاخص‌های سهامی، بورس را به منطقه‌ای حساس رسانده که مسیر میان مدت آن به متغیرهای بنیادی و ریسک‌های بیرونی گره خورده است. تداوم ورود پول، چشم‌انداز سودآوری شرکت‌ها و فاصله نزدیک به ۵۰درصدی نرخ دلار توافقی و آزاد، همچنان از ظرفیت رشد بازار حکایت دارند. در مقابل، مقاومت‌های تکنیکال، رسیدن نسبت قیمت به درآمد بازار به بالاترین سطح سه‌سال اخیر و عدم قطعیت‌های سیاسی و اقتصادی، احتمال اصلاح را در برابر سناریوی صعود قرار داده است.
اقتصادنیوز : روند بازار سهام در معاملات سه شنبه و چهارشنبه هفته گذشته این احتمال را تقویت کرده است که دوره اصلاح اخیر به پایان رسیده و بازار در حال آماده شدن برای شروع مرحله تازه‌ای از رشد باشد.
اقتصادنیوز : ارزش معاملات خرد سهام و صندوق های سهامی به ۳۸ هزار و ۸۴۸ میلیارد تومان رسید و ارزش معاملات کل بازار نیز ۵۶ هزار و ۶۸۳ میلیارد تومان ثبت شد.
دنیای اقتصاد : رشد نقطه‌به‌نقطه نقدینگی در شهریورماه با کاهش ۲.۸واحد درصدی نسبت به ماه قبل، به ۵۱.۶درصد رسید. رشد ماهانه نقدینگی نیز در این ماه ۱.۳درصد ثبت شد. در ماه‌های اخیر، شکاف میان نرخ تورم و رشد نقدینگی افزایش یافته است. عواملی مانند کاهش تقاضای حقیقی برای پول، افزایش سرعت گردش پول، شوک‌های سمت عرضه و محدودیت‌های تجاری در شکل‌گیری این روند نقش داشته‌اند. به گفته کارشناسان، رابطه میان نقدینگی و تورم عمدتا در بلندمدت معنا پیدا می‌کند و در کوتاه‌مدت می‌تواند تحت‌تاثیر عوامل مختلف قرار گیرد. از این رو، کاهش یک یا دو واحد درصدی رشد نقدینگی به‌تنهایی نمی‌تواند اثر مستقیمی و فوری بر نرخ تورم داشته باشد. همچنین بالاتر بودن نرخ تورم از رشد نقدینگی در اقتصادی با تورم بالا، پدیده‌ای غیرمعمول نیست. با این حال، نکته امیدوارکننده آن است که اگر سیاست‌های مالی دولت به‌گونه‌ای تنظیم شود که کاهش رشد نقدینگی به یک روند پایدار تبدیل شود، این روند می‌تواند اثر کاهشی بر نرخ تورم داشته باشد.
دنیای اقتصاد : بررسی آمارهای بانک مرکزی از سال۱۳۹۰ تا ۱۴۰۴، حاکی از نقش بسیار پررنگ تسهیلات بانکی در خلق نقدینگی است. ۸۵درصد از افزایش نقدینگی در سال۱۴۰۴ ناشی از افزایش «بدهی بخش غیردولتی» به شبکه بانکی بوده است. به عبارتی دیگر، از حدود ۵هزار و ۴۱۵هزار‌میلیارد تومان نقدینگی خلق شده در سال۱۴۰۴، چهارهزار و ۶۰۰هزار‌میلیارد تومان آن ناشی از تسهیلات بانکی بوده است. عامل اصلی رشد نقدینگی در سال‌های گذشته نیز همین عامل بوده و سهم آن در رشد نقدینگی، از ۶۰درصد در سال۱۳۹۰ به حدود ۸۰درصد در ۵سال گذشته رسیده است. سرکوب نرخ واقعی سود در مقادیر منفی، وقوع شوک‌های ارزی و افزایش انتظارات تورمی، مهم‌ترین عوامل رشد بالای تسهیلات بانکی و نقدینگی در ایران هستند. با سرکوب نرخ سود در مقادیر غیرواقعی، بازار پول و سرمایه کارکرد خود را از دست داده و تخصیص منابع توسط سازوکاری بوروکراتیک و بسیار ناکارآمد انجام می‌شود که یکی از نتایج آن رشد بالای نقدینگی است. پس از خروج آمریکا از برجام در سال۱۳۹۷، نرخ تورم در ایران جهش کرد و هرگز به مقادیر قبلی خود بازنگشت. با این حال، نرخ سود تسهیلات بانکی تغییر چندانی نکرد و موجب منفی‌تر شدن نرخ واقعی سود شد. همزمان با جهش تورم و کاهش نرخ واقعی سود، شوک‌های ارزی نیز رخ داد و نیاز بنگاه‌ها به سرمایه در گردش و تسهیلات بانکی افزایش یافت. علاوه بر این، اعتبار سیاستگذار پولی نیز کاهش یافت و نرخ ارز، بیش از پیش به لنگر انتظارات تورمی تبدیل شد. وقوع شوک‌های ارزی و کاهش اعتبار سیاستگذار پولی، کنترل رشد نقدینگی را به‌دلیل افزایش هزینه‌های رکودی آن دشوارتر کرده است. از یک‌سو، شوک‌های ارزی و انتظاراتی موجب افزایش رشد نقدینگی شده و از سوی دیگر با افزایش رشد نقدینگی، خوراک لازم برای تداوم جهش‌ها و نااطمینانی‌ها فراهم شده است.
